Заработавший на американском кризисе менеджер поставил на падение китайского юаня
АСТАНА. КАЗИНФОРМ - Менеджер американского хедж-фонда Hayman Capital, под управлением которого находится $2,5 млрд, Кайл Басс поставил большую часть денег под управлением на падение китайского юаня.
Басс известен тем, что верно спрогнозировав кризис на рынке ипотечных ценных бумаг в США, и неплохо заработал, скупая страховки от дефолта (CDS) на эти бумаги. Он также предсказал кризис суверенных долгов стран-членов Евросоюза, а также проблемы в экономике Японии и Аргентины, пишет РБК.
Теперь Басс ставит на падение Китая. На прошлой неделе он разослал инвесторам письмо, объясняющее, почему проблемы, с которыми столкнулся Китай, гораздо серьезнее, чем кризис ипотечных бумаг в США в 2008 году.
Басс рассуждает о предстоящих потерях китайской банковской системы, которые, по его подсчетам, могут превзойти убытки американских банков во время ипотечного кризиса, на 400%. Как только правительство поймет, что ему придется спасать банки, чтобы избежать коллапса финансовой системы, оно начнет тратить золотовалютные резервы. Но их уже сейчас недостаточно, пишет Басс.
«Мнение о том, что китайских резервов хватит на год - миф, Китай уже прижат к стене, поэтому правительство так гиперчувствительно к любым замечаниям относительно уровня резервов и «жесткой посадки» экономики», - говорится в письме.
Китайская экономика показывает самые слабые темпы роста с 1970-х годов, промышленное производство стремительно падает, несмотря на снижение цен на сырье, и все больше компаний становятся убыточными. Непоколебимая вера в то, что Китай сможет избежать более серьезных проблем, чем небольшое снижение темпов роста ВВП за счет дальнейшего роста кредитования экономики, напоминает 2006 год, когда американцы были уверены в том, что цены на жилье никогда не начнут снижаться, пишет Басс.
С 2004 года юань укрепился на 60%, в это время китайское правительство активно инвестировало в инфраструктуру для того, чтобы достичь заданных политикой партии и правительства темпов роста ВВП. Басс иллюстрирует это следующими данными: в 2005 году на долю экспорта приходилось 34% ВВП, на долю инвестиций - 42% ВВП, к 2014 году доля экспорта упала до 23% ВВП, доля инвестиций выросла до 46% ВВП.
Инвесторы, задумываясь о проблемах китайской экономики и банковской системы, успокаивают себя мыслями о золотовалютных резервах, которые составляют $3,2 трлн (хотя резервы и снижаются на $100 млрд в месяц).
«Мы часто слышим аргументы, что ни одна страна в истории не накапливала таких резервов», - говорит Басс. Однако мнение, что китайских резервов хватит на год - это всего лишь миф, уверен он.
С ним согласны менеджеры еще нескольких хедж-фондов. Управляющий фонда Nexus, под управлением которого находится $500 млн, Брайан Маккарти уверен, что китайская экономика сойдет с рельсов уже в этом году. В прошлом году он предсказал снижение юаня к доллару, заработав на шорте 16,5% годовых.
Основательница фонда Odey Asset Management, под управлением которого находится $12 млрд Криспин Одей написала в письме инвесторам в октябре прошлого года, что «китайским властям не удастся справиться сразу с четырьмя пузырями - на рынке недвижимости, кредитования, фондовом и валютном рынках. Это проблема на $29 трлн, и сегодняшняя политика китайских властей может только привести к дальнейшему перепроизводству и падению цен. В конце концов юань упадет на 30%», - уверена Одей. Доходность ее вложений в январе 2016 года составила 14%.
