Пятница, 13-е: как S&P «зарезало» рейтинги половины стран еврозоны
АСТАНА. 16 января. КАЗИНФОРМ - Международное агентство Standard & Poor"s, похоже, твердо решило стать первым в мире рейтинговым агентством с элементами шоу.
После эксклюзивного номера с первым в истории снижением рейтинга США в августе прошлого года, потрясшего весь мир и рынки, аналитики S&P на время затаились - но только для того, чтобы эффектно выступить с новым представлением, уже в Старом Свете, передает РБК.
События развивались как хорошо подготовленная шоу-программа. Сначала S&P пригрозило снизить рейтинги целого ряда стран еврозоны, что вызвало умеренно бурную реакцию среди еврочиновников и в СМИ. Однако шло время, ничего не происходило, и люди стали успокаиваться. Выждав театральную паузу, агентство разом снизило рейтинги 9 из 16 стран еврозоны, включая Францию - вторую по величине экономику блока.
Неудачный день
Судьбоносное решение было принято в пятницу 13-го, которая во многих культурах считается днем неудачи. Денек и впрямь не задался - мало того, что провалились переговоры о реструктуризации долга Греции с частными банками, так еще в один момент Франция и Австрия лишились наивысшего рейтинга AAA, а вместе с ними по одной ступени рейтинга потеряли Мальта, Словакия и Словения. Рейтинги еще четырех стран - Италии, Испании, Португалии и Кипра - были снижены сразу на две ступени, причем португальцы и киприоты после этого оказались в т.н. "спекулятивной" категории, составив компанию грекам.
А чтобы у зрителей не возникало ощущения, что на этом все плохое закончится, S&P присвоило рейтингам всех потерпевших стран "негативный" прогноз - что означает, что вероятность дальнейшего снижения оценивается в ближайшее время как 1:3. Вне упреков и подозрений осталась разве что Германия, которая пока сохраняет наивысший рейтинг со "стабильным прогнозом".
Рынок отреагировал мгновенно. Курс евро провалился почти на целый цент - если еще в четверг он торговался на уровне 1,28 долл./евро, то в пятничный вечер опустился до 1,265 долл./евро. Одновременно резко вырос спрос на американские облигации (Treasuries) - инвесторы побежали из евроактивов, срочно перекладываясь в доллары и другие защитные активы.
И было отчего: снижение суверенных рейтингов неизбежно влечет за собой снижение рейтингов национальных банков и компаний с госучастием, причем в самое короткое время. Вдобавок под ударом оказался и наивысший (пока) рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), за счет которого планировалось решать кризис. Франция является одним из его основных учредителей (более 20%), и рейтинг фонда во многом зиждился именно на высокой надежности своих основателей.
Все вместе это не добавляет радужных красок в перспективы разрешения кризиса еврозоны - деньги привлекать будет сложнее, и под более высокие процентные ставки.
Заговор англосаксов
Не удивительно, что в адрес S&P практически сразу полетели стрелы критики и обвинения в политизированности решения. Еврокомиссия назвала решения агентства как минимум "необоснованными", а еврокомиссар по финансам Олли Рен прямо заявил, что "момент для оглашения этой новости подобран не случайно, а связан со значительными успехами по преодолению проблем странами еврозоны". Таким образом, намекал чиновник, агентство своим веерным снижением рейтингов дестабилизирует ситуацию, намеренно мешая попыткам выйти из кризиса.
Президент Кипра Димитрис Христофиас в свою очередь посетовал, что снижение рейтинга произошло вообще неправильно, и ровно в тот момент, когда экономика его страны как раз собиралась встать с колен (видимо, сразу по получении первого транша кредита в 2,5 млрд. евро от России). А министр иностранных дел Германии Гвидо Вестервелле и вовсе предложил покончить с гегемонией американских рейтинговых агентств, создав свои, аутентичные европейские.
И действительно - решение S&P о снижении рейтингов было странным образом принято именно в тот момент, когда у инвесторов забрезжила надежда на благополучный исход европейского кризиса. Доходность итальянских и испанских гособлигаций в последние дни отодвигалась все дальше от критических отметок, средства привлекались легко и сверх ожиданий, и напряженность спадала.
Теперь об этом, скорее всего, придется позабыть - многие пенсионные и инвестфонды вкладывают свои средства, ориентируясь на оценки "большой тройки" агентств (помимо S&P туда входят еще Moody"s и Fitch).
Примечательно также, что рейтинг Великобритании, чье бюджетное и финансовое положение не сильно отличается от соседней Франции, устоял на заветном уровне ААА (хотя слухи о его снижении по рынку ходили). Любители заговоров могут усмотреть здесь закономерность - ведь именно британцы были единственными, кто выступил против бюджетных реформ, поддержанных всеми остальными странами ЕС в декабре прошлого года. Ну, а если еще припомнить тесные отношения, исторически связывающие Лондон и Вашингтон, то картина станет практически ясной - руками S&P мировая «закулиса» душит конкурентов, подрывая их развитие и сохраняя однополярность мира.
Официальная версия
Впрочем, все это только домыслы - само S&P категорически отрицает, что решение о снижении рейтингов имеет хоть какую-то политическую подоплеку. В официальном пояснении к своим действиям агентство объяснило их "недостаточностью мер", принимаемых руководителями ЕС для преодоления долгового кризиса. По мнению S&P, кредитные условия ухудшаются, риски распространяются на все большее число стран еврозоны, а у европолитиков все никак не выработается единая позиция по борьбе с кризисными явлениями.
При этом агентство упрекнуло Европу в том, что она до сих пор закрывает глаза на главную основу ее внутреннего кризиса - разницу в силе экономик ведущих и т.н. "периферийных" стран еврозоны, а потому борется только с последствиями, а не причиной.
Доводы S&P можно оспаривать, но факт остается фактом - кризису в зоне евро пошел уже третий год, а конца ему все еще не видно, и кризисные явления охватывают все большее и большее количество стран. Единства мнений в Европе действительно не наблюдается - саммит проходит за саммитом, а "прорывных" решений все нет и нет.
Show must go on
В любом случае ясно - S&P не остановится на достигнутом, и в ближайшие месяцы нас ждут дальнейшие снижения европейских рейтингов. Все предпосылки для этого есть, а вот перспективы для резкого изменения ситуации к лучшему как раз отсутствуют. Аналитики ожидают, что до конца года стран с рейтингом AAA в зоне евро станет еще меньше - речь не идет пока о Германии, но о Финляндии, Нидерландах и Люксембурге.
